2016-06-06
270 來(lái)源
摘要:PE投資是一項(xiàng)對(duì)專業(yè)度要求非常高的職業(yè)。特別是在轉(zhuǎn)型關(guān)口，面臨各種各樣新興復(fù)雜性的時(shí)候，PE投資人的使命是要把資金投入代表未來(lái)的行業(yè)，但是站在此時(shí)此地，我們未必能夠預(yù)見(jiàn)和理解未來(lái)。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型換檔，高凈值投資人士要戰(zhàn)勝金融市場(chǎng)震蕩，最好的辦法就是將更多財(cái)富投向股權(quán)投資(PE)。
究其原因，兼顧中長(zhǎng)期價(jià)值投資的股權(quán)投資(PE)，不但能規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期下行帶來(lái)的金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)，還能精準(zhǔn)捕捉未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的亮點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造可觀的投資回報(bào)。
6月3日，諾亞財(cái)富董事局主席兼CEO汪靜波對(duì)轉(zhuǎn)型背景下的股權(quán)投資(PE)充滿信心。她指出：“很多人會(huì)感覺(jué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，但我們也看到，由新技術(shù)、新商業(yè)模式推動(dòng)的新經(jīng)濟(jì)正在快速崛起，很好地推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速企穩(wěn)反彈，如果個(gè)人財(cái)富能通過(guò)PE/VC投向新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，就等于投資國(guó)家利益，收獲的是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展紅利，擁抱未來(lái)的財(cái)富。”
PE投資有跨周期性
一個(gè)靠譜的投資策略，不僅要關(guān)注投資品種的收益率，更得了解他們的獲利來(lái)源，來(lái)源是否穩(wěn)健可靠。而PE投資的最大收益來(lái)源之一，就是新技術(shù)在推動(dòng)社會(huì)文明與經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展過(guò)程所釋放的巨大財(cái)富“紅利”。同時(shí)，投資一定要兼顧安全性、收益性與流動(dòng)性，而PE由于缺乏流動(dòng)性也往往被投資者忽視，但現(xiàn)在看起來(lái)，PE若能投對(duì)企業(yè)，是可以創(chuàng)造足夠高的安全性、收益性與流動(dòng)性，因?yàn)楹庙?xiàng)目永遠(yuǎn)不缺乏資本市場(chǎng)追捧。
“按照我的判斷，以往通過(guò)政府、銀行的主流資源配置方式，會(huì)被市場(chǎng)化的資源配置方式取代。VC/PE就是市場(chǎng)化資源配置方式中非常有效的方式之一：投資人把資金交給專業(yè)的VC/PE基金管理人，由他們配置到代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興行業(yè)，是有效將財(cái)富投資于國(guó)家利益的方式，有機(jī)會(huì)在未來(lái)獲得高額的收益?！蓖綮o波解釋說(shuō)。
一個(gè)充分市場(chǎng)化的VC/PE行業(yè)，能夠高效引導(dǎo)資本、人力等有限的資源配置到最有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)及企業(yè)中去，發(fā)揮提升整體經(jīng)濟(jì)資源配置效率的作用，更快推動(dòng)融資方式由間接融資為主向直接融資為主的轉(zhuǎn)變。越來(lái)越多的組織和機(jī)構(gòu)意識(shí)到VC/PE對(duì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要作用，很多地方政府都加大了對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度。與此同時(shí)，中國(guó)資本市場(chǎng)的改革趨勢(shì)，包括注冊(cè)制的推進(jìn)、股票的供給增加等，會(huì)驅(qū)動(dòng)新一輪牛市，為PE的有效退出創(chuàng)造良好基礎(chǔ)。
不過(guò)，PE投資是一項(xiàng)對(duì)專業(yè)度要求非常高的職業(yè)。特別是在轉(zhuǎn)型關(guān)口，面臨各種各樣新興復(fù)雜性的時(shí)候，PE投資人的使命是要把資金投入代表未來(lái)的行業(yè)，但是站在此時(shí)此地，我們未必能夠預(yù)見(jiàn)和理解未來(lái)。這就要求我們敢于嘗試，但是很多人做不到，所以PE投資是一項(xiàng)長(zhǎng)期投資的事業(yè)。只有耐得住寂寞，才能守得住花開(kāi)。
PE投資要耐得住寂寞
PE投資具有明顯的跨周期特性，是不是意味著投資人可以放心直接投資單一項(xiàng)目呢？
諾亞財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人、歌斐資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼CEO殷哲提醒投資人：“做PE投資，投單一項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，做PE投資一定要選擇知名度大、專業(yè)能力強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的股權(quán)投資公司，這些專業(yè)的投資公司不僅在選擇項(xiàng)目上更加精挑細(xì)選，而且一個(gè)基金通常會(huì)投資多達(dá)十幾個(gè)甚至幾十個(gè)項(xiàng)目，目的就是為了有效降低直投的風(fēng)險(xiǎn)。另外還可以通過(guò)投資歌斐資產(chǎn)私募股權(quán)投資母基金的形式，更加分散投資風(fēng)險(xiǎn)，平滑波動(dòng)，穩(wěn)健獲益。”
同時(shí)，汪靜波還提醒投資人，考慮到PE市場(chǎng)利潤(rùn)創(chuàng)造同樣遵循著“二八效應(yīng)”，即20%行業(yè)頂尖的PE機(jī)構(gòu)賺取了行業(yè)80%的利潤(rùn)。也就是說(shuō)，10家PE機(jī)構(gòu)中，只有1至2家是能夠給你帶來(lái)驚喜。因此，就概率而言，選到靠譜機(jī)構(gòu)其實(shí)是一個(gè)小概率事件。
目前，PE基金投資門檻動(dòng)輒千萬(wàn)元以上，且鎖定期通常在5-8年，還有最重要的一點(diǎn)，PE基金是不保本的，如果萬(wàn)一選錯(cuò)了機(jī)構(gòu)，可能血本無(wú)歸。
“我們?cè)诮榻BPE產(chǎn)品時(shí)，會(huì)反復(fù)向投資人強(qiáng)調(diào)：PE的整個(gè)過(guò)程可能是J型曲線，剛進(jìn)入時(shí)可能就開(kāi)始虧損，虧了幾年后才能逐漸盈利，期間沒(méi)有流動(dòng)性，這是一個(gè)需要痛苦忍耐的過(guò)程?！币笳軓?qiáng)調(diào)。
汪靜波說(shuō)：“要選對(duì)優(yōu)秀PE基金，投資者不僅僅要關(guān)注基金以往的投資回報(bào)業(yè)績(jī)，更要考察PE基金管理人當(dāng)前的投資策略與項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，還有他們的投資見(jiàn)解?！?/p>
汪靜波表示：“諾亞財(cái)富從2008年起，就在私募股權(quán)投資(PE)領(lǐng)域積極布局，已打造覆蓋上千只私募股權(quán)基金的數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)嚴(yán)格的遴選模型，幫助投資者找出行業(yè)里最優(yōu)秀的一批PE基金管理人進(jìn)行投資?！?/p>
目前，基于嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的PE基金管理人篩選體系，諾亞財(cái)富所投資的私募PE基金管理人年化業(yè)績(jī)，均排名市場(chǎng)前列。
不僅如此，諾亞財(cái)富旗下高端教育品牌以諾教育還推出了“PE研習(xí)社”課程，幫助高凈值投資者掌握投資PE的技巧，使投資者更懂得如何選擇行業(yè)里最頂尖的PE機(jī)構(gòu)。